O antigo jogador de ‘blackjack’ que se tornou rei em Wall Street
Rui Barroso
rui.barroso@economico.pt
27 Set 2014
Bill Gross protagonizou ontem uma das transferências mais mediáticas de Wall Street. Abandonou a Pimco, a gestora de activos que fundou, para se juntar à Janus.
Conhecido como o rei das obrigações, Bill Gross está com a coroa em risco. Desde a década de 90 que mostrou ser um dos gestores de obrigações mais consistentes do mundo, mas nos últimos anos o seu principal fundo, o Pimco Total Return, tem ficado aquém do mercado.
Com o mau desempenho, chegaram também os resgates, com muitos clientes a procurarem alternativas mais rentáveis. Em pouco mais de um ano, saíram 65 mil milhões de dólares do fundo. Ainda assim, o produto tem mais de 200 mil milhões de dólares sob gestão.
Que nem tudo ia bem no reino da Pimco, gestora detida pela Allianz, era conhecido. Além do desempenho abaixo do mercado do seu principal fundo, a empresa lançou-se para novos produtos. Começou a desenvolver fundos negociados em bolsa (ETF). Um desses seguia o desempenho do Pimco Total Return e, esta semana, o regulador financeiro-norte americano lançou uma investigação por suspeitar que a gestora tinha inflacionado os retornos do produto.
Uma das imagens de marca de Bill Gross era a carta que enviava aos clientes do fundo, em que misturava episódios da sua vida pessoal e relacionava-os com as perspectivas para o mercado. O problema, segundo alguns especialistas ouvidos pela Reuters, era que as visões do rei das obrigações para a evolução dos mercados eram contraditórias. O desempenho dos seus fundos também não ajudou a dissipar as críticas de alguma desorientação do guru do ‘blackjack' formado em Psicologia.
Os críticos do rei observavam que Gross não se conseguira adaptar ao novo normal de taxas de juro próximas de zero e de medidas não-convencionais por parte da Reserva Federal dos EUA.
À medida que a pressão face à concorrência aumentava a relação com os seus colegas da PIMCO deteriorava-se. O antigo oficial da Marinha dos EUA que serviu na Guerra do Vietname incompatibilizou-se com outros gestores séniores.
No início do ano, o CEO da PIMCO, Mohamed El-Erian, que chegou a ser um dos candidatos à liderança do FMI saiu da gestora, bateu com a porta. A decisão de abandonar a gestora ocorreu após a relação com Gross se ter deteriorado. O rei das obrigações queixou-se publicamente que El-Erian estava a tentar sabotar o seu trabalho.
De acordo com o Wall Street Journal, a saída de Gross foi mais involuntária que voluntária. Cinco altos quadros da Pimco terão exigido a saída do rei das obrigações. Acabaria por ser Gross a sair, que se vai juntar à muito menos mediática Janus Capital Group.
Apesar das dúvidas do mercado sobre o toque de Midas de Gross, os accionistas da Janus agradeceram a transferência. As acções da empresa dispararam mais de 30% quando foi anunciada a super-contratação. A questão é se o gestor que aplica a psicologia e os princípios de ‘blackjack' ao investimento inicia um novo reinado ou se perde definitivamente a coroa.
O antigo jogador de ‘blackjack’ que se tornou rei em Wall Street
Rui Barroso
rui.barroso@economico.pt
27 Set 2014
Bill Gross protagonizou ontem uma das transferências mais mediáticas de Wall Street. Abandonou a Pimco, a gestora de activos que fundou, para se juntar à Janus.
Conhecido como o rei das obrigações, Bill Gross está com a coroa em risco. Desde a década de 90 que mostrou ser um dos gestores de obrigações mais consistentes do mundo, mas nos últimos anos o seu principal fundo, o Pimco Total Return, tem ficado aquém do mercado.
Com o mau desempenho, chegaram também os resgates, com muitos clientes a procurarem alternativas mais rentáveis. Em pouco mais de um ano, saíram 65 mil milhões de dólares do fundo. Ainda assim, o produto tem mais de 200 mil milhões de dólares sob gestão.
Que nem tudo ia bem no reino da Pimco, gestora detida pela Allianz, era conhecido. Além do desempenho abaixo do mercado do seu principal fundo, a empresa lançou-se para novos produtos. Começou a desenvolver fundos negociados em bolsa (ETF). Um desses seguia o desempenho do Pimco Total Return e, esta semana, o regulador financeiro-norte americano lançou uma investigação por suspeitar que a gestora tinha inflacionado os retornos do produto.
Uma das imagens de marca de Bill Gross era a carta que enviava aos clientes do fundo, em que misturava episódios da sua vida pessoal e relacionava-os com as perspectivas para o mercado. O problema, segundo alguns especialistas ouvidos pela Reuters, era que as visões do rei das obrigações para a evolução dos mercados eram contraditórias. O desempenho dos seus fundos também não ajudou a dissipar as críticas de alguma desorientação do guru do ‘blackjack' formado em Psicologia.
Os críticos do rei observavam que Gross não se conseguira adaptar ao novo normal de taxas de juro próximas de zero e de medidas não-convencionais por parte da Reserva Federal dos EUA.
À medida que a pressão face à concorrência aumentava a relação com os seus colegas da PIMCO deteriorava-se. O antigo oficial da Marinha dos EUA que serviu na Guerra do Vietname incompatibilizou-se com outros gestores séniores.
No início do ano, o CEO da PIMCO, Mohamed El-Erian, que chegou a ser um dos candidatos à liderança do FMI saiu da gestora, bateu com a porta. A decisão de abandonar a gestora ocorreu após a relação com Gross se ter deteriorado. O rei das obrigações queixou-se publicamente que El-Erian estava a tentar sabotar o seu trabalho.
De acordo com o Wall Street Journal, a saída de Gross foi mais involuntária que voluntária. Cinco altos quadros da Pimco terão exigido a saída do rei das obrigações. Acabaria por ser Gross a sair, que se vai juntar à muito menos mediática Janus Capital Group.
Apesar das dúvidas do mercado sobre o toque de Midas de Gross, os accionistas da Janus agradeceram a transferência. As acções da empresa dispararam mais de 30% quando foi anunciada a super-contratação. A questão é se o gestor que aplica a psicologia e os princípios de ‘blackjack' ao investimento inicia um novo reinado ou se perde definitivamente a coroa.